Garanti BBVA Yatırım 4Ç2024 kar tahminleri
Dördüncü çeyrek bilanço dönemi 28 Ocak tarihinde Türkiye Sigorta ile başladı. Konsolide olmayan şirketler için 4. çeyrek finansal sonuçlar için son gönderme tarihi 3 Mart 2025, konsolide şirketler için ise 11 Mart 2025 olarak belirlendi.
Bankalar dördüncü çeyrek sonuçlarını bugün (29 Ocak) Garanti Bankası ile açıklamaya başlıyor. 30 Ocak’ta Akbank, 31 Ocak’ta ise Yapı Kredi bilanço sayılarını paylaşacak. Kapsamımızdaki bankalar için çeyreklik bazda %22 kar büyümesi öngörüyoruz. 17 Ekim’de yayınladığımız Bankacılık Kesimi 4Ç24 Beklentiler raporumuza linkten ulaşabilirsiniz.
Kapsamımızdaki banka dışı şirketlerin net kârında çeyreklik bazda %32 düşüş öngörüyoruz. Banka dışı şirketler için 4Ç24’te net satışlar için çeyreklik bazda %2 artış ve FVAÖK’te ise %21 azalma varsayım ediyoruz.
4Ç24’te birebir bölüm içerisinde farklı finansal performans sergileyen şirketler olabileceğini düşünüyoruz. Havacılık tarafında; THYAO’nun net kârının artan yolcu trafiği ve doluluk oranları ile daha güçlü kargo geliri sayesinde güçlü kalmaya devam etmesini, PGSUS’ta ise daha yüksek operasyonel olmayan masraflar nedeniyle net kârın yıllık bazda daralmasını bekliyoruz. Çelik kesiminde; KRDMD’in bu çeyrek artan katma pahalı eser satışlarının ve maliyetlerdeki gerilemenin tesiriyle 71$ ton başına FVAÖK ile yine kâra geçmesini, EREGL’in ise eser fiyatlarında yaşanan gerileme nedeniyle 40$ ton başına FVAÖK açıklamasını lakin sigorta gelirleri sayesinde kârlı kalmasını bekliyoruz.
Telekom şirketleri TCELL ve TTKOM için ARPU büyümesinin devamının ve faturalı abone sayılarındaki artışın finansallara olumlu yansıyabileceğini düşünüyoruz. ASELS’ın son çeyrekte son çeyrekte daha yüksek alacak tahsili beklentimize paralel güçlü sonuçlar açıklamasını bekliyoruz. ARCLK’in son çeyrekte Whirpool Corporation muahedesine yönelik verimlilik çalışmalarının tesiriyle FVAÖK marjında daralma beklerken, varlıkların tekrar değerlemesi şirketin net kârını destekleyebilir. Otomotiv kesiminde ise rekor satış adetlerine karşın yurt içinde fiyatlama zorlukları yaşandı. TOASO 2024’te %43’lük KKO ile hacimde yıllık bazda istenilen toparlanmayı şimdi sağlayamadığı için marjlarda baskı bekliyoruz.
